ПСБ: Эксперты банка опубликовали аналитику на 26 октября
Доллар постепенно дорожает в привычном недельном диапазоне 61-62 руб. — Егор Жильников, главный аналитик отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ
Российский валютный рынок
Доллар подорожал на 50 копеек, завершив вчерашние торги у середины привычного недельного диапазона 61-62 руб.
Во вторник торги долларом на МосБирже начались с удорожания американской валюты к отметке 61,5 руб., причем в течение торгового дня не наблюдалось заметных отклонений от данного значения. Мы полагаем, что постепенное формирование отскока в паре доллар-рубль вызвано сужением навеса предложения долларов из-за окончания основных налоговых выплат. На этом фоне на рынке временно прослеживается баланс между спросом и предложение на валюту.
Из интересного выделим, что между евро и долларом восстановился паритет впервые с конца сентября. По нашим оценкам, поддержку европейской валюте оказывает приближающееся заседание ЕЦБ, на котором регулятор может повысить ключевую ставку на 75 б.п. и дать намеки о продолжении цикла повышений. Мы считаем, что на текущей неделе «равенство» между евро и долларом сохранится.
На утро среды доллар открылся легким ростом, проторговывая верхнюю часть целевого диапазона 61-62 руб. На данный момент мы сохраняем актуальность данного коридора на фоне относительной безыдейности на валютном рынке.
Нефть Brent развернет борьбу за удержание «круглого» уровня в 90 долл./барр. — Екатерина Крылова, управляющий эксперт ПСБ
Январский фьючерс на нефть Brent ушел ниже 91 долл./барр., тогда как декабрьский еще торгуется на 1,8 долл./барр. дороже. Предварительная статистика от Американского института нефти показала рост запасов сырой нефти на 4,5 млн барр. при роспуске из стратегических резервов в 3,4 млн барр. Запасы бензинов сократились на 2,3 млн барр., а дистиллятов — выросли на 0,6 млн барр. Сегодня в фокусе статистика от Минэнерго США, которая даст очередной срез ситуации со спросом внутри страны. По нефти в целом фон пока скорее складывается негативным — давят высокие ставки и риски по спросу. Сегодня ближайший фьючерс скорее всего будет пытаться удержать «круглый» уровень в 90 долл./барр.
Сегодня индекс МосБиржи продолжит рост в направлении 2200 пунктов — Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ
Вчера ситуация на мировых рынках продолжила улучшаться. Поддержали сантимент настораживающая американская статистика, поддерживающая надежды на скорое сокращение темпов повышения базовой ставки ФРС: цены на жилье в стране, согласно индексам Case-Shiller, в августе неожиданно усилили снижение до 1,6% м/м, показав негативную динамику второй месяц подряд. На этом фоне более активно начали откатываться от пиков, достигнутых 21 октября, долларовые ставки, в первую очередь «длинные» (доходность 10-летних UST вернулась к 4,1% годовых, на пике была у 4,5%), а также доллар, отыгрывающий укрепление европейских валют, естественное в условиях завершения политического кризиса в Великобритании и ожиданий резкого повышения ключевых ставок ЕЦБ в четверг. Впрочем, MSCI EM смог прибавить лишь 0,2% из-за сохранения коррекционных настроений в Бразилии перед выборами и отката ряда азиатских рынков во главе с Гонконгом и Индией. Отметим, что Shanghai Composite смог завершить торги вторника нейтрально, отыграв внутридневные потери.
Развитые рынки (MSCI World: +1,8%) смотрелись вновь лучше развивающихся, благодаря в том числе и корпоративным новостям и ожиданиям. Позитивные настроения доминировали как в Европе (Stoxx 600: +1,4%; CAC40: +1,9%; FTSE MIB: +1,4%; DAX: +0,9%), так и в США (S&P 500: +1,6%; NASDAQ Composite: +2%). Отметим, что в Америке в лидерах роста оказался строительный сектор и hi-tech, где спрос сохранился в преддверие публикации отчетности лидеров отрасли.
Утром в среду на глобальные рынки вернулись консервативные настроения. В Азии наблюдается смешанная динамика ключевых индексов (впрочем, китайские рынки растут), фьючерсы на американские и европейские индексы снижаются ввиду не порадовавшей инвесторов отчетности и прогнозов Alphabet и Microsoft. Под давлением и цен на нефть. Мы полагаем, что небольшое охлаждение после бодрого роста индексов в США и Европы три дня подряд не помешает. Сегодня в фокусе инвесторов, помимо корпоративных новостей, - данные по продажам новостроек в США.
Индекс МосБиржи (+3,1%) вчера впервые с 23 сентября преодолел отметку 2100 пунктов на ожиданиях того, что дивидендные выплаты от Газпрома и Татнефти станут катализатором развития роста российского фондового рынка. Объёмы торгов составили почти 48 млрд руб., что на 20% выше среднего значения за неделю.
По итогам торгов выросли все отраслевые индексы, лучшую динамику продемонстрировал нефтегазовый сектор. Здесь повышенным спросом пользовались акции Сургутнефтегаза (оа: +5,7%; па: +2,7%), Газпрома (+4,2%), а также бумаги Роснефти (+6%), которые ускорили рост на новостях о том, что СД 11 ноября рассмотрит вопрос дивидендов за 9 мес. 2022 г. Ожидаем, что выплаты составят около 30 рублей на акцию. Уверенно прибавил также сектор финансов. Лидерами роста стали акции Сбера (оа: +4,7%; па: +4,3%), которые преодолели 50-дневную среднюю. Бумаги ВТБ (+2,9%), TCS Group (+2,2%) показали чуть менее яркую динамику.
Неплохо вырос сегмент ИТ компаний (VK: +2,4%; Яндекс: +2,4%) из-за подскочивших расписок Ozon (+7,2%) о получении компанией владельцев более 75% выпуска согласия на реструктуризацию конвертируемых облигаций, что позволило избежать дефолта.
Среди компаний сектора горной добычи и металлургии сильнее рынка выросли акции Полиметалла (+4,1%), Северстали (+4,1%), En+ (+3,9%) и Распадской (+3,7%).
Из прочих бумаг отметим подскочившие акции Сегежи (+7%) на новостях о том, что компания претендует на покупку активов IKEA. X5 Retail Group (+0,8%) представила ожидаемо сильную финансовую отчётность за 3 кв. 2022 г.
Надеемся, что оптимизм на рынке акций сегодня сохранится. Рассчитываем на продолжение роста индекса в направлении «круглой» отметки 2200 пунктов в течение дня. По нашим оценкам, сегодня спросом должны пользоваться акции Газпрома благодаря в том числе и получению частными инвесторами дивидендов.
Сегодня в фокусе внимания аукционы Минфина по размещению ОФЗ – Дмитрий Монастыршин, главный аналитик ПСБ
По итогам торгов во вторник доходность ОФЗ срочностью до 5 лет снизилась в среднем на 3 б.п., более длинных – выросла на 2 б.п. Индекс цен гособлигаций RGBI показал небольшое снижение – на 0,02%, доходность индекса осталась на уровне 9,1%. Умеренное давление на цены длинных ОФЗ оказали ожидания предложения нового госдолга. Минфин РФ сообщил, что 26 октября проведет безлимитные аукционы по размещению ОФЗ трех видов - ПД-26237 (погашение 14.03.2029), ПК-29021 (погашение 27.11.2030) и ИН-52004 (погашение 17 марта 2032).
Конъюнктура глобального рынка облигаций вчера улучшилась. На фоне снижения индексов д?ловой активности и ухудшения потребительских настроений в США инвесторы понизили ожидания относительно ставки ФРС по итогам заседания в декабре до уровня 4,25 – 4,50% (+75 б.п. в ноябре и +50 б.п. в декабре). Ранее фьючер на ставку ФРС с большей вероятностью предполагал повышение на 75 б.п. в ноябре и на 75 б.п. в декабре. Доходность UST-10 снизилась до 4,10% (-15 б.п.), UST-2 до 4,42% (-8 б.п.).
Сегодня динамика рынка ОФЗ будет зависеть от тактики Минфина РФ на аукционах по размещению госдолга. Размещение ОФЗ с фиксированным купоном в объеме более 25 млрд руб. может привести к сдвигу вверх доходности среднесрочных и длинных гособлигаций. При этом увеличение предложения флоатеров и линкеров будет позитивно для котировок классических ОФЗ.
Российский валютный рынок
Доллар подорожал на 50 копеек, завершив вчерашние торги у середины привычного недельного диапазона 61-62 руб.
Во вторник торги долларом на МосБирже начались с удорожания американской валюты к отметке 61,5 руб., причем в течение торгового дня не наблюдалось заметных отклонений от данного значения. Мы полагаем, что постепенное формирование отскока в паре доллар-рубль вызвано сужением навеса предложения долларов из-за окончания основных налоговых выплат. На этом фоне на рынке временно прослеживается баланс между спросом и предложение на валюту.
Из интересного выделим, что между евро и долларом восстановился паритет впервые с конца сентября. По нашим оценкам, поддержку европейской валюте оказывает приближающееся заседание ЕЦБ, на котором регулятор может повысить ключевую ставку на 75 б.п. и дать намеки о продолжении цикла повышений. Мы считаем, что на текущей неделе «равенство» между евро и долларом сохранится.
На утро среды доллар открылся легким ростом, проторговывая верхнюю часть целевого диапазона 61-62 руб. На данный момент мы сохраняем актуальность данного коридора на фоне относительной безыдейности на валютном рынке.
Нефть Brent развернет борьбу за удержание «круглого» уровня в 90 долл./барр. — Екатерина Крылова, управляющий эксперт ПСБ
Январский фьючерс на нефть Brent ушел ниже 91 долл./барр., тогда как декабрьский еще торгуется на 1,8 долл./барр. дороже. Предварительная статистика от Американского института нефти показала рост запасов сырой нефти на 4,5 млн барр. при роспуске из стратегических резервов в 3,4 млн барр. Запасы бензинов сократились на 2,3 млн барр., а дистиллятов — выросли на 0,6 млн барр. Сегодня в фокусе статистика от Минэнерго США, которая даст очередной срез ситуации со спросом внутри страны. По нефти в целом фон пока скорее складывается негативным — давят высокие ставки и риски по спросу. Сегодня ближайший фьючерс скорее всего будет пытаться удержать «круглый» уровень в 90 долл./барр.
Сегодня индекс МосБиржи продолжит рост в направлении 2200 пунктов — Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ
Вчера ситуация на мировых рынках продолжила улучшаться. Поддержали сантимент настораживающая американская статистика, поддерживающая надежды на скорое сокращение темпов повышения базовой ставки ФРС: цены на жилье в стране, согласно индексам Case-Shiller, в августе неожиданно усилили снижение до 1,6% м/м, показав негативную динамику второй месяц подряд. На этом фоне более активно начали откатываться от пиков, достигнутых 21 октября, долларовые ставки, в первую очередь «длинные» (доходность 10-летних UST вернулась к 4,1% годовых, на пике была у 4,5%), а также доллар, отыгрывающий укрепление европейских валют, естественное в условиях завершения политического кризиса в Великобритании и ожиданий резкого повышения ключевых ставок ЕЦБ в четверг. Впрочем, MSCI EM смог прибавить лишь 0,2% из-за сохранения коррекционных настроений в Бразилии перед выборами и отката ряда азиатских рынков во главе с Гонконгом и Индией. Отметим, что Shanghai Composite смог завершить торги вторника нейтрально, отыграв внутридневные потери.
Развитые рынки (MSCI World: +1,8%) смотрелись вновь лучше развивающихся, благодаря в том числе и корпоративным новостям и ожиданиям. Позитивные настроения доминировали как в Европе (Stoxx 600: +1,4%; CAC40: +1,9%; FTSE MIB: +1,4%; DAX: +0,9%), так и в США (S&P 500: +1,6%; NASDAQ Composite: +2%). Отметим, что в Америке в лидерах роста оказался строительный сектор и hi-tech, где спрос сохранился в преддверие публикации отчетности лидеров отрасли.
Утром в среду на глобальные рынки вернулись консервативные настроения. В Азии наблюдается смешанная динамика ключевых индексов (впрочем, китайские рынки растут), фьючерсы на американские и европейские индексы снижаются ввиду не порадовавшей инвесторов отчетности и прогнозов Alphabet и Microsoft. Под давлением и цен на нефть. Мы полагаем, что небольшое охлаждение после бодрого роста индексов в США и Европы три дня подряд не помешает. Сегодня в фокусе инвесторов, помимо корпоративных новостей, - данные по продажам новостроек в США.
Индекс МосБиржи (+3,1%) вчера впервые с 23 сентября преодолел отметку 2100 пунктов на ожиданиях того, что дивидендные выплаты от Газпрома и Татнефти станут катализатором развития роста российского фондового рынка. Объёмы торгов составили почти 48 млрд руб., что на 20% выше среднего значения за неделю.
По итогам торгов выросли все отраслевые индексы, лучшую динамику продемонстрировал нефтегазовый сектор. Здесь повышенным спросом пользовались акции Сургутнефтегаза (оа: +5,7%; па: +2,7%), Газпрома (+4,2%), а также бумаги Роснефти (+6%), которые ускорили рост на новостях о том, что СД 11 ноября рассмотрит вопрос дивидендов за 9 мес. 2022 г. Ожидаем, что выплаты составят около 30 рублей на акцию. Уверенно прибавил также сектор финансов. Лидерами роста стали акции Сбера (оа: +4,7%; па: +4,3%), которые преодолели 50-дневную среднюю. Бумаги ВТБ (+2,9%), TCS Group (+2,2%) показали чуть менее яркую динамику.
Неплохо вырос сегмент ИТ компаний (VK: +2,4%; Яндекс: +2,4%) из-за подскочивших расписок Ozon (+7,2%) о получении компанией владельцев более 75% выпуска согласия на реструктуризацию конвертируемых облигаций, что позволило избежать дефолта.
Среди компаний сектора горной добычи и металлургии сильнее рынка выросли акции Полиметалла (+4,1%), Северстали (+4,1%), En+ (+3,9%) и Распадской (+3,7%).
Из прочих бумаг отметим подскочившие акции Сегежи (+7%) на новостях о том, что компания претендует на покупку активов IKEA. X5 Retail Group (+0,8%) представила ожидаемо сильную финансовую отчётность за 3 кв. 2022 г.
Надеемся, что оптимизм на рынке акций сегодня сохранится. Рассчитываем на продолжение роста индекса в направлении «круглой» отметки 2200 пунктов в течение дня. По нашим оценкам, сегодня спросом должны пользоваться акции Газпрома благодаря в том числе и получению частными инвесторами дивидендов.
Сегодня в фокусе внимания аукционы Минфина по размещению ОФЗ – Дмитрий Монастыршин, главный аналитик ПСБ
По итогам торгов во вторник доходность ОФЗ срочностью до 5 лет снизилась в среднем на 3 б.п., более длинных – выросла на 2 б.п. Индекс цен гособлигаций RGBI показал небольшое снижение – на 0,02%, доходность индекса осталась на уровне 9,1%. Умеренное давление на цены длинных ОФЗ оказали ожидания предложения нового госдолга. Минфин РФ сообщил, что 26 октября проведет безлимитные аукционы по размещению ОФЗ трех видов - ПД-26237 (погашение 14.03.2029), ПК-29021 (погашение 27.11.2030) и ИН-52004 (погашение 17 марта 2032).
Конъюнктура глобального рынка облигаций вчера улучшилась. На фоне снижения индексов д?ловой активности и ухудшения потребительских настроений в США инвесторы понизили ожидания относительно ставки ФРС по итогам заседания в декабре до уровня 4,25 – 4,50% (+75 б.п. в ноябре и +50 б.п. в декабре). Ранее фьючер на ставку ФРС с большей вероятностью предполагал повышение на 75 б.п. в ноябре и на 75 б.п. в декабре. Доходность UST-10 снизилась до 4,10% (-15 б.п.), UST-2 до 4,42% (-8 б.п.).
Сегодня динамика рынка ОФЗ будет зависеть от тактики Минфина РФ на аукционах по размещению госдолга. Размещение ОФЗ с фиксированным купоном в объеме более 25 млрд руб. может привести к сдвигу вверх доходности среднесрочных и длинных гособлигаций. При этом увеличение предложения флоатеров и линкеров будет позитивно для котировок классических ОФЗ.